Suġġett tal-istrateġija tal-industrija tal-makkinarju tal-kostruzzjoni 1: riħ jew banner? Aċċessorji tal-makkinarju tal-kostruzzjoni Indjan, għodda tal-barmil tal-qtates
F'dan id-dokument, "riħ" jirreferi għall-aspett tal-politika ta' tkabbir kostanti, "qalb" jirreferi għall-varjazzjoni fil-prezz tal-istokk tal-makkinarju tal-kostruzzjoni, u "bandiera" tirreferi għall-bidla fundamentali tal-makkinarju tal-kostruzzjoni. Billi nanalizzaw il-bidliet fil-politika, il-prestazzjoni storika tal-prezz tal-istokk u l-prinċipji fundamentali industrijali, nippruvaw insibu r-relazzjoni bejn it-tlieta. Minn Marzu 'l hawn, il-politika tar-riħ ta' tkabbir kostanti saħħnet gradwalment, u diversi drabi fl-istorja, il-politika ta' tkabbir kostanti wriet korrelazzjoni mal-prezz tal-istokk tal-makkinarju tal-kostruzzjoni; Fl-2022, id-domanda tal-industrija tal-makkinarju tal-kostruzzjoni hija wkoll mistennija li tara titjib marġinali. Aċċessorji tal-makkinarju tal-kostruzzjoni Indjani, għodda tal-barmil tal-qattus
Wasal ir-“riħ” ta’ politika ta’ tkabbir kostanti.
1) Il-politika ta’ tkabbir kostanti hija mistennija li tkompli. Il-konferenza ċentrali dwar ix-xogħol ekonomiku pproponiet li x-xogħol ekonomiku fl-2022 għandu jkun stabbli u jfittex progress filwaqt li jżomm l-istabbiltà, filwaqt li indikat id-direzzjoni għal tkabbir industrijali kostanti. Sabiex jiġu implimentati d-deċiżjonijiet u l-arranġamenti tal-Kumitat Ċentrali tas-CPC u l-Kunsill tal-Istat u jingħata rwol sħiħ lir-rwol ta’ “ballast” makroekonomiku, il-Kummissjoni Nazzjonali għall-Iżvilupp u r-Riforma u l-Ministeru tal-Industrija u t-Teknoloġija tal-Informazzjoni ħarġu flimkien diversi politiki biex jippromwovu t-tkabbir kostanti tal-ekonomija industrijali mal-partijiet rilevanti dan l-aħħar, sabiex jiġi massimizzat l-effett tal-politika, jiġi promoss b’mod effettiv it-tħaddim stabbli tal-ekonomija industrijali u jistinkaw biex jistabbilizzaw is-sitwazzjoni makroekonomika ġenerali. Riċentement, it-tixrid tar-rata tal-imgħax tal-bonds tat-Teżor taċ-Ċina u l-Istati Uniti ta’ 10 snin kien ta’ taħt fuq, u dan jista’ jwassal għall-introduzzjoni ta’ politiki ta’ tkabbir stabbli.
2) Ir-regolamentazzjoni kontroċiklika tal-investiment fl-infrastruttura tkompli tenfasizza. Fis-7 ta' April, China Railway ħabbret id-dejta tal-operat tal-ewwel kwart tal-2022. L-ammont tal-kuntratt tal-kostruzzjoni kapitali ffirmat ġdid ta' China Railway fl-ewwel kwart laħaq il-543.45 biljun wan, żieda ta' 94.1% sena wara sena. L-ammont tal-kuntratt tal-kostruzzjoni kapitali ffirmat ġdid fl-ewwel kwart laħaq l-ogħla livell fl-istess perjodu fl-istorja. Minn Jannar sa Frar, ir-rata ta' tkabbir tal-investiment f'assi fissi tal-infrastruttura żdiedet bi 8.6% sena wara sena, u r-rata ta' tkabbir żdiedet gradwalment. Minn Jannar sa Frar, l-ammont ta' bonds speċjali maħruġa mill-gvernijiet lokali laħaq id-971.9 biljun wan, żieda ta' 452.8% sena wara sena; Il-progress tal-ħruġ ta' bonds speċjali tal-gvern lokali huwa sinifikament aktar mgħaġġel minn dak fis-snin ta' qabel, u l-bidu ta' proġetti fuq skala kbira huwa mistenni li jitħaffef. Aċċessorji tal-makkinarju tal-kostruzzjoni Indjan, għodda tal-barmil tal-qattus
3) Il-politika tar-regolamentazzjoni tal-proprjetà immobbli wasslet għal rilassament marġinali. Mill-bidu tas-sena, il-politiki ta' regolamentazzjoni u kontroll tal-proprjetà immobbli komplew ikunu laxki. Nibdew billi appoġġjajna d-domanda raġonevoli għax-xiri ta' djar u nespandew il-profitti tal-proġetti tas-suq tal-art, tejjibna x-xejra 'l isfel ta' provvista u domanda dgħajfa fis-suq tal-proprjetà immobbli. Minn Jannar sa Frar, l-investiment komplut fl-iżvilupp tal-proprjetà immobbli żdied bi 3.7% sena wara sena, iż-żona ta' kostruzzjoni ġdida naqset bi 12.2% sena wara sena, u ż-żona ta' kostruzzjoni ġdida kompliet tikber b'mod negattiv. Bħala qasam importanti downstream tal-industrija tal-makkinarju tal-kostruzzjoni, ir-rilassament marġinali tal-politika tal-proprjetà immobbli huwa mistenni li jkompli jmexxi 'l quddiem l-irkupru tad-domanda tal-industrija tal-makkinarju tal-kostruzzjoni.
Kif iċċaqlaq il-"qalba" tal-prezz tal-ishma tal-makkinarju tal-kostruzzjoni
1) Diversi politiki ta’ tkabbir stabbli fl-istorja wasslu biex il-prezz tal-ishma tas-settur tal-makkinarju tal-kostruzzjoni jogħla. Meta wieħed iħares lura lejn l-aħħar għaxar snin, iċ-Ċina esperjenzat bejn wieħed u ieħor ħames rawnds ta’ tkabbir kostanti fl-2008-2009, l-2012, l-2014-2015, l-2018-2019 u l-2020.
Jekk nieħdu lil Sany Heavy Industry bħala eżempju, l-ogħla żieda u tnaqqis fil-prezz tal-ishma ta' Sany fil-ħames perjodi ta' hawn fuq kienu 89.5%, 22.3%, 118.0%, 60.3% u 148.2% rispettivament, u l-firxa taż-żieda u t-tnaqqis kienet 49.3%, – 13.9%, – 24.2%, 52.7% u 146.9% rispettivament.
Jista' jinstab li l-politika ta' tkabbir kostanti kellha ċertu rwol fit-tisħiħ tal-prezz tal-ishma tas-settur tal-makkinarju tal-kostruzzjoni.
2) Il-makkinarju tal-kostruzzjoni xorta jista' jaqbad tieqa ta' investiment aħjar fiċ-ċiklu 'l isfel. Aħna niffokaw fuq l-analiżi tal-prestazzjoni tal-prezz tal-ishma ta' Sany Heavy Industry fiċ-ċiklu 'l isfel tal-industrija tal-makkinarju tal-kostruzzjoni mill-2012 sal-2016, li jista' jkollu sinifikat ta' referenza għall-investiment f'dan l-istadju:
Storikament, il-politika ta' tkabbir kostanti kellha effett katalitiku pożittiv fuq il-prezz tal-ishma ta' Sany Heavy Industry, u opportunitajiet ta' investiment aħjar xorta jistgħu jiġu maqbuda fiċ-ċiklu 'l isfel. Aħna nemmnu li l-punt ta' inflessjoni tal-prestazzjoni, il-punt ta' inflessjoni tal-ordni u l-punt ta' inflessjoni mistenni tal-ordni huma ċ-ċavetta biex tiġġudika l-prestazzjoni tal-prezz tal-ishma tas-settur tal-makkinarju tal-kostruzzjoni; Il-bidla mistennija tal-ordnijiet tista' twassal għal rispons bikri tal-prezz tal-ishma, u l-prestazzjoni tista' ssir indikatur li jittardja fiċ-ċiklu 'l isfel.
3) Din ir-rawnd ta’ korrezzjoni qawwija fil-prezz tal-ishma tas-settur tal-makkinarju tal-kostruzzjoni rriflettiet bis-sħiħ l-aspettattiva pessimista tal-industrija. Mill-2021, il-prezzijiet tal-ishma ta’ Sany, Zoomlion, XCMG, Hengli u intrapriżi oħra tal-makkinarju tal-kostruzzjoni ġew aġġustati b’mod sinifikanti, b’tnaqqis ta’ 61.9%, 55.1%, 33.0% u 62.0% rispettivament mill-aħħar quċċata tal-prezz tal-ishma. Mit-tieni kwart tal-2021, id-dejta tal-bejgħ sena wara sena ta’ prodotti tal-makkinarju tal-kostruzzjoni bħal skavaturi, krejnijiet tat-trakkijiet u trakkijiet tal-ippumpjar kompliet tonqos. Is-suq ġeneralment jemmen li l-industrija tal-makkinarju tal-kostruzzjoni daħlet f’ċiklu ta’ quċċata/tnaqqis wara ċiklu ’l fuq ta’ ħames snin, u l-prezz tal-ishma jirrifletti wkoll din l-aspettattiva pessimista. Jekk id-domanda tal-industrija hija mistennija li titjieb marġinalment fl-2022, għandna raġuni biex nistennew li l-prezz tal-ishma jistabbilizza u jirkupra. Aċċessorji tal-makkinarju tal-kostruzzjoni Indjani, għodda tal-barmil tal-qtates
Ħin tal-posta: 15 ta' April 2022
